Juegos Olímpicos de ETF’s (II)
Análisis de 2 a 10 años
Tras la primera parte de estos juegos, continuamos con los períodos de 2 a 10 años para ver cuáles han sido los ETF más rentables.
Antes de empezar a leer, en caso de perdiste el primer artículo, puedes leerlo aquí.
Si ya leíste el primer artículo, no me quiero andar con más rodeos, por lo que comienza el análisis.
RESULTADOS A 2 AÑOS: MUCHA VARIABILIDAD AÚN
Los resultados a 2 años nos siguen mostrando lo volátil que es el mercado, debido a que es difícil para los fondos mantenerse por mucho tiempo en el podio, mucho menos en el primer, pero se tienen grandes excepciones. Algunos ejemplos son el IWN (ETF del Russell 2000 Value) en los bienes comprendidos entre1999-2000 y 2001-2002, ETF de mercado emergentes EEM en cuatro períodos desde 2004 hasta el 2007.
Ya más destacados durante los períodos convulsos de 2008 y 2009, los ETFs de oro (IAU y GLD) se destacaron. A pesar de que, en períodos de crisis, a un año destacan los fondos de renta fija, a 2 años se ha impuesto el refugio por excelencia.
En la década de los 2010s, se destacan sobremanera los tres fondos que también figuraron anteriormente en el período de un año. Estos son el ETF de Bitcoin GBTC con 6 oros (primeros puestos), pero no figura en otras posiciones, destacando la extrema volatilidad de este activo. A observar su desempeño a períodos más largos.
Otro destacado es el SOXL, que aparece de forma impresionante en ¡9 podios consecutivos! Entre el bienio de 2012-2023 hasta 2020-2021. No sorprende las políticas de semiconductores en la mayoría de las economías avanzadas.
Y como se destacó en el período a un año, vuelve a ser con más apariciones en el podio –11- el TQQQ, demostrando el impulso que tuvo el sector tecnológico en el último tiempo. Vale decir que veníamos de una recesión desde la burbuja punto com.
El récord olímpico lo tiene GBTC durante el período 2016-2017 con un retorno 3050% en ese período, lo que anualizado es un retorno de 461.2%. Como contraparte tenemos el período 2001-2002, donde el ETF XLV relacionado con salud, un sector defensivo fue el único que obtuvo rendimiento positivo durante esas fechas, con un retorno en dos años de 1.2%.
RESULTADOS A 3-5 AÑOS: SE EMPIEZAN A FORMAR TENDENCIAS
A partir del tercer año, se empiezan a formar tendencias, donde algunos ETFs empiezan a destacar, no solo de manera puntual en un rango de períodos específico, sino que lo hacen de manera consecutiva. Casos como IWN en los períodos 2001-2003 y 2002-2004 y SLV (ETF de plata) en 2008-2010 y el período siguiente son ejemplos de ello.
Pero la mayor muestra de que a partir del tercer ya se pueden vislumbrar las tendencias que mueven al mercado son los tres índices que han sido frecuentes en los cuadros anteriores (a un año y 2 años). Estos son los ETF TQQQ, GBTC y SOXL. Los dos primeros liderando muchos años en los últimos años. La irrupción de Bitcoin como activo y el sector tecnológico fueron impulsores del mercado.
Una curiosidad que observé por lo llamativo que resulta es que durante el período 2020-2022, dos de los tres miembros del podio no han figurado anteriormente en ningún podio no figuran en los de 4 y 5 años. El ETF PAVE obtuvo la medalla de oro, el COWZ obtuvo la de plata y el VDE obtuvo la de bronce. El primer ETF está relacionado a la infraestructura e invierte en empresas relacionadas con ello. El segundo cuyo nemónico se puede traducir como vacas invierte en vacas lecheras, aquellas que generan gran flujo de caja libre y reparten la mayor parte de éste.
Nuevamente, el récord olímpico lo tiene GBTC en el período 2015-2017 con un rendimiento de 3932%, anualizado 243.9%. En el período 2000-2002 se obtuvo el rendimiento ganador más bajo con un 11.3%, generando un retorno anual al 3.64%. Este período abarcó gran parte del mercado bajista de la crisis punto com.
En los períodos de 4 y 5 años se mantiene la dinámica de rendimientos en los ETF’s y se amplía la ventaja de GBTC, TQQQ y SOXL. La década de pasada es la principal causa de los rendimientos de estos ETF y estoy seguro de que seguirán apareciendo en los próximos cuadros.
También podemos visualizar el boom de las materias primas en la década de los 2000s, principalmente del oro y la plata, generando buenos rendimientos durante ese período. Los ETF IAU y GLD de oro y, en menor medida, SLV, han superado a los demás entre los años 2005 y 2012.
En el período de 4 años la mayor rentabilidad la tiene GBTC en el período 2017-2020 con un retorno total 177.68% (2.37% anualizado), mientras que el menor retorno lo obtuvo MDY (ETF del Mid Cap 400), la cual para obtener la medalla de oro tuvo un rendimiento de 7.3%, lo cual nos brinda un rendimiento de 1.77%.
A los 5 años, el récord lo tiene nuevamente GBTC con un rendimiento de 4450%, lo cual no brindó un retorno anualizado de 114.59%. Por el contrario, en el período 1998-2002 el ETF MDY generó un retorno de 22.8%, el cual es 4.19% anualizado, siendo el menor retorno ganador.
RESULTADOS 6-10 AÑOS: OTRO ETF SE UNE A LA FIESTA
Cuando analizamos los resultados en estos períodos, podemos distinguir 2 momentos marcados. Durante el año 6 y 7, la dinámica que empezó a formarse en el año 3 se mantiene, con ligeros matices. Los tres ETF’s dominantes (SOXL, GBTC y TQQQ) siguen presentando las mayores rentabilidades. También se empieza a notar la aparición del boom de la biotecnología, entre los años 2009 y 2014 aproximadamente. No obtienen los primeros lugares, pero obtienen plata y bronce de manera consecutiva. Otro ETF que aparece de a pocos es el QQQ, que replica el NASDAQ 100, con lo que los ETF más amplios del mercado están empezando a superar a fondos más concentrados.
Lo más interesante empieza a partir del año 8, donde el dominio de los rendimientos pasa a un nuevo ETF: el de energía, más conocido como XLE. Ya en el año 7 aparecía en algunos podios, pero se consolida en el período siguiente. Esto ocurre por 2 motivos principales. El primero es el boom de las materias primas, mencionado anteriormente.
El segundo factor es que la dinámica de creación de los ETF. Los primeros fondos cotizados en bolsa empezaron a replicar a los índices más amplios del mercado: el S&P 500 y sus sectores, de países desarrollados y otros índices importantes (Russell 2000, NASDAQ 100, Dow Jones). Posteriormente surgieron los ETF de bonos, materias primas más importantes. Es decir, los primeros ETF’s fueron con estrategias más “sencillas” de entender por los inversores. Posteriormente aparecieron los ETF más avanzados. Los fondos apalancados y de bitcoin aparecieron hace relativamente poco, por lo que su historial es menor, por lo que a medida que se amplíe el análisis, irán desapareciendo del ranking.
Esto no es malo per se, ya que la longevidad también cuenta para validar le historial de un ETF y su calidad, pero fines de nuestro ejercicio y el medallero no juega a su favor.
Los récords de rendimiento para cada uno de estos períodos es el siguiente:
A 6 años: GBTC en el período 2015-2020 con 5724% (96.88% anualizado).
A 7 años: GBTC en el período 2015-2021 con 6133.5% (80.46%).
A 8 años: SOXL en el período 2014-2021 con 6090.2% (67.48%).
A 9 años: SOXL en el período 2013-2021 con 13,362.9% (72.41%).
A 10 años: SOXL en el período 2012-2021 con 15,063.9% (65.23%).
Hasta aquí el artículo, en los próximos días estaré subiendo el artículo de análisis de los períodos más largos disponibles. Esto con la finalidad de que no se haga más extenso este análisis. Comprobaremos si la hipótesis que los índices de mercado más amplios podrán aparecer con más frecuencia en estos períodos y determinar cuál de todos podría ser el ETF ganador con el medallero final.
Gracias por leer.